De koperprijzen zijn in 2017 meer dan 22 procent gestegen als gevolg van een sterke vraagvooruitzichten, verstoringen van het aanbod en speculatie van beleggers.
In feite brak het rode metaal de $ 7000 per ton af in oktober en handelde sindsdien in de buurt van dat niveau.
Naarmate het jaar ten einde loopt, kijkt het Investing News Network terug op belangrijke kopertrends dit jaar, van mijnverstoringen tot stijgende voorraden.
Lees verder om te leren wat er gebeurde in de kopermarkt in 2017, van de belangrijkste vraag- en aanboddynamiek tot hoe analisten dachten dat het metaal in elk kwartaal van het jaar presteerde.
Kopertrends Q1: mijnstoringen en arbeidsonderhandelingen
De koperprijzen kende een bescheiden stijging in het eerste kwartaal van het jaar en behaalden in Q1 meer dan 7 procent. Tijdens de periode waren bezorgdheid over het aanbod, evenals de onzekerheid over de Amerikaanse president Donald Trump, de belangrijkste prijsstuwers van het metaal.
Wat het aanbod betreft, waren alle ogen gericht op verstoringen van de kopermijn. Chili's Escondida, 's werelds grootste kopermijn, kreeg te maken met een 43-daagse staking, de langste onderbreking in zijn geschiedenis, als gevolg van arbeidsonderhandelingen tussen vakbondswerkers en BHP Billiton (beheer van de NYSE: BHP, LSE: BLT, ASX: BHP).
Bovendien heeft de mijn van Freeport-McMoRan (NYSE: FCX), de in Indonesië gevestigde Grasberg-mijn, de op een na grootste kopermijn ter wereld, de productie meer dan een maand stopgezet als gevolg van een smelterijaanval en problemen rond de vernieuwing van de mijnvergunning van het bedrijf.
Deze leveringsverstoringen zouden de wereldwijde koperproductie met 5 tot 7 procent verminderen, maar de bearish vraagniveaus en een toename van de voorraden beperkten de koperprijsstijgingen. In de eerste drie maanden van 2017 stegen de voorraden koper in uitwisselingsbewaakte magazijnen met meer dan 40 procent en bereikte het hoogste niveau sinds 2013.
In het eerste kwartaal waren analisten voorzichtig over de vraagvooruitzichten van het Chinese topconsument, omdat de verwachting was dat de economie van het Aziatische land zou vertragen gedurende het jaar. Het rode metaal handelde in het kwartaal tussen $ 5.000 en $ 5.760.
Kopertrends Q2: zorgen over zorgen nemen toe
De koperprijs bleef steken in het tweede kwartaal en eindigde de periode bijna neutraal nadat ze gekwetst werd door zorgen over de wereldwijde vraag. Dat gezegd hebbende, werden de bezorgdheid over het aanbod tijdens het kwartaal voortgezet en samen met een zwakkere dollar hielp het de koperprijs opdrijven.
Stakingen bij kopermijnen zorgden in het tweede kwartaal opnieuw voor nieuwsberichten. In mei besloten duizenden werknemers van Grasberg in Indonesië te staken nadat Freeport bijna 10 procent van zijn personeel had ontslagen . Werknemers bij de kopermijn Zaldivar in Chili stemden ook om te staken na arbeidsonderhandelingen met eigenaren Antofagasta (LSE: ANTO ) en Barrick Gold (TSX: ABX , NYSE: ABX) mislukten.
Wat de vraag betreft, bleven de LME-voorraden stijgen, hoewel de magazijnvoorraden sinds januari volatiel presteerden. Verschillende analisten riepen ook op tot een zwakkere vraag in China in de tweede helft van het jaar, omdat de overheid ernaar streefde de financiële omstandigheden aan te scherpen. Koper handelde gedurende het kwartaal tussen $ 5.500 en $ 5.940.
Kopertrends Q3: Speculatie verhoogt prijzen
De koperprijs steeg in het derde kwartaal met meer dan 9 procent en handelde in de buurt van de $ 7.000 . Een sterke vraagvooruitzichten vanuit China, een zwakkere Amerikaanse dollar en speculatie van beleggers verhoogden de prijzen.
Veel analisten waarschuwden destijds dat de prijsrally "overhyped" was en het zou opraken omdat het niet op fundamentals was gebaseerd. De prijzen trokken uiteindelijk terug aan het einde van het kwartaal, toen de dollar herstelde en de aandelen in de magazijnen opnieuw toenamen.
Tijdens het derde kwartaal versoepelden de zorgen over het aanbod, aangezien de hoogste koperproducent Chili in juli een hogere productie rapporteerde en Freeport zei dat het koper zou blijven exporteren terwijl het onderhandelde over een nieuwe vergunning met Indonesië.
Wat de vraag betreft, waren alle ogen op China gericht, omdat de vraag van het Aziatische land de verwachtingen enigszins overtroefde; De bezorgdheid dat de vastgoedsector in China afkoelde vanwege aanhoudende verkrappingsmaatregelen, zorgde ervoor dat veel analisten zich zorgen maakten over nog zwakkere toekomstige vraag.
De vraag vanuit andere landen was ook vlak en sommige markten raakten verzadigd, aldus analisten. Het rode metaal handelde in de periode van $ 5.780 tot $ 6.970.
Kopertrends Q4: prijzen springen boven de $ 7000
In het laatste kwartaal van dit jaar vielen de koperprijzen voorbij de $ 7000, wat een hoogtepunt van meer dan drie jaar aanraakte, dankzij de positieve Chinese gegevens en een zwakkere Amerikaanse dollar. Vanaf 30 november had het rode metaal gedurende het kwartaal tussen $ 6.450 en $ 7.177 geruild.
Tijdens het vierde kwartaal toonden Chinese economische cijfers groei in het land, maar pogingen om risico's te verminderen in onroerend goed en schulden begonnen de vooruitzichten voor het basismetaal te wegen. Dat gezegd hebbende, blijven analisten en marktdeelnemers optimistisch over koper.
"De algemene stemming is relatief bullish. Vanuit mondiaal perspectief zullen vertragende investeringen in kopermijnen de komende twee jaar leiden tot een strak concentratievermogen. En in China zien we geen duidelijke bearish trend voor de stroomafwaartse vraag in ons model, "zei Adam Fan, CEO van consultancy Shanghai Metal Market .
